——有多少人在忙着抄底，就会有更多的人持币观望。

(相关资料图)

因为史上最强降价潮地掀起，让3月的国内汽车市场变得混沌不堪。然而，主机厂的财报还是如期而至。

新势力御三家率先发布，营收越高，赔钱越多的基本面依然维持。似乎总是要回到传统主机厂身上，才能看到一个正常的商业逻辑。

3 月 21 日，吉利汽车发布2022 年财报，从中可以看到一个传统主机大厂在转型与成长中的责任与诉求。

即便是最不敏感的人，也能感觉到，我们评价汽车制造商的标准正在发生变化。

过去我们常说，能够穿越周期的主机厂才是一家优秀的公司，今天这个标准还必须加上：穿越疫情，经济和技术壁垒。

家有余粮，心中不慌

财报显示，2022年吉利汽车实现营业收入 1480 亿元，同比增幅高达 45.6%，创历史新高。

——新能源汽车销量占比由去年同期 6.2% 提升至 22.9%。

——出口销量占比提升至 13.8%。

——归母净利润同比增长 8.5%，至人民币 52.6 亿元，总现金水平上升 20.4% 至人民币 337 亿元，创历史新高。

一句话，营收、净利实现双增，均创历史新高。尽管数据亮眼，但数据背后的支撑其实更凸显价值。

我们知道，过去的一年对整个汽车市场并不友好。事实上，吉利汽车的销量表现也用“稳”来定义，全年销售143万辆，同比增长8%。

为大势趋，驭势者胜。

用销量微增8%对标营收大增45.6%之后，探寻吉利造车2022年为此做过什么，就变得非常必要。

第一、产品结构再优化。

2022 年吉利汽车单车销售收入迈过10万门槛，达到 10.3 万元，同比增长 29.6%。

“中国星”高端系列实现总体销量 252787 辆，占吉利（含几何）品牌比重近 23%，最高月销达3万辆，单车平均售价达15万元。

第二、利润来源多元化。

2022 年，吉利汽车技术授权共实现 16.6 亿收入，同比增长 29.9%，进一步支撑了未来稳定盈利预期。

第三、海外市场结大瓜。

2022 年，吉利汽车全年出口销量 19.82 万辆，同比劲增 72.4%，高于行业 56.7% 的增长率。包括产品出海、技术出海在内，吉利汽车海外市场实现营收 228.43 亿元，同比增长 129.67%。

我们知道，无论哪一种形式的销售增长，都会带来销售成本的提升。更遑论，2022年还是一个原材料价格根本不受控的年份。

据年报显示，2022 年吉利汽车销售成本达到 1270.69 亿元，同比增长 50.92%。

然而，这么大幅度的销售成本提升并没有影响到毛利表现，吉利全年毛利达到 208.96 亿元，较 2021 年 174 亿元增长 20%。

不言而喻，吉利造车正在一个良性的循环体系内高速运转。用高回报对应高付出。

事实上，2022年只是一个阶段性的集中表现。近年来，吉利持续推进智能科技转型，赋能效应进一步凸显。规模化效应显现出巨大优势。

诚如吉利汽车集团CEO淦家阅所言，企业之间的竞争是产品竞争，产品之间的竞争是成本竞争，吉利通过自身技术能力与成本管控上的优势，专注打造高价值的产品。

这就是吉利汽车针对年初以来行业内愈演愈烈的价格战的态度——不参与，不回避；有策略，有底气。

当然，淦家阅的底气是有来由的。

报告期内，吉利的总现金水平上升20.4%至337亿元。充足的现金流，不仅可以支撑吉利造车未来在高价值、高端化方面的持续投入，更重要的是，足以让吉利保持稳定可持续的步伐实施转型。

有起有伏，整体向上

有必要结合年报，用一个完整的章节来谈一谈吉利新能源发展那些事，因为这关乎未来。

纵横双向并进，是吉利2022年新能源发展的一大亮点。

横向发展，是指市场面的覆盖，即占有率的提升。

过去的一年，吉利汽车持续夯实纯电、混动、换电、甲醇等多技术路线新能源生态布局。

获益于此， 2022 年吉利新能源汽车产品销量超过 32.87 万辆，同比增长超 300%，渗透率由 2021 年的 6.2% 提升至 22.9%，成为国内新能源增速最快的车企。

纵向发展，是指以科技渗透为先导，立体化建成从大众化到高端化的多品牌架构体系。

凭借SEA浩瀚架构、神盾电池安全系统、银河NOS、雷神电混8848、NOA高阶智驾辅助系统等为代表的一批顶级科技落地，吉利打出了一套完整的品牌组合拳。

龙生九子，子子不同；凤育九雏，个个高翔。

吉利基于新能源的品牌布局，均有所指向，有所侧重。包括吉利（几何+银河）、领克、极氪、睿蓝在内的多个品牌，看似繁杂，其实各有侧重。

吉利品牌驻守大众化主流家用车市场，几何纯电系列布局15万以内的纯电市场；领克品牌聚焦20万以上市场，极氪品牌主攻30万-60万级高端市场，睿蓝品牌是换电品牌。

尤其是今年2月推出的吉利银河系列，将填补了吉利15万-30万级主流市场的空白。

吉利希望几何+银河能覆盖新能源市场65%左右的市场，再加上领克和极氪可以覆盖到90%以上的市场。

银河2年内将推7款全新车型，分为E、L两个系列：L系列采用吉利银河智能“电混”架构，覆盖A0级到B级智能电混产品。E系列采用吉利银河智能“纯电”架构，覆盖A级到D级智能纯电产品。首款车是L7，车长4.7米的中型SUV，今年二季度交付。

核心技术上，吉利同步发布了神盾电池安全系统、雷神电混8848、全新汽车操作系统“银河N OS”。

吉利汽车集团CEO淦家阅在采访中评价银河NOS：在底层上已经发生了改变，可能比“号称世界上最好的车机”的那家还要好一点。

再看极氪。

极氪品牌2022年交付7.19万辆，超额完成全年7万辆的目标，成为主流新能源唯⼀完成目标的品牌。

按照规划，2023年极氪将实现新车交付量翻倍至14万辆。到2025年，极氪销量要达到65万辆，在高端电动汽车市场占有率居全球前三。

最后是领克。

截至报告期内，领克俨然成为最快突破80万辆的中国高端汽车品牌。旗舰产品领克09(参数|询价)已经进入30万元价格带，产品溢价能力持续提升，创造了中国高端汽车品牌价值新高度。

为了2024 年领克电气化车型占品牌 60%，2025 年实现全系列车型电气化的目标，领克跳出了舒适区。

战略层面，领克稳步推进欧洲、亚太战略，持续践行全球化发展布局。产品层面 ，领克E-motive智能电混车型，将实现主力产品新能源全面覆盖。

目前来看，领克可能是吉利旗下最快实现全球化诉求的品牌。过去一年，领克全年出运整车3.55万辆，新能源车型占比97%，位列中国品牌25万元以上车型出口第一。

写在最后

以数据为依据，以事实为准绳，我们清晰地看到，吉利为践行“智能吉利2025”战略付出的哪怕再细小的努力，都将如同涓涓细流，冲破暗礁险滩，必然汇成江河大海。

吉利还在路上，2023年，吉利汽车设定全年销量目标165万辆，其中新能源销量较2022年翻番。春天我们播下期望，不仅在2023年，在更遥远的未来，吉利丰收的篮子都将一如既往地满载而归。